Le Dollar Remonte, l'Euro Fléchit : Ce Qu’il Faut Retenir des Marchés des Devises
Alors que la fin de l'année approche, les marchés des devises continuent de surprendre. Lundi, le dollar américain a montré des signes de reprise après une correction marquée en fin de semaine dernière. En revanche, l’euro a trébuché, affecté par les récents propos de Christine Lagarde, présidente de la Banque Centrale Européenne (BCE).
Un Dollar en Rebond après un Recul Significatif
Le billet vert a rebondi, soutenu par une accalmie sur le front des pressions inflationnistes. Vendredi dernier, l'indicateur préféré de la Réserve fédérale américaine pour mesurer l'inflation a révélé une augmentation mensuelle modérée des prix. Plus significatif encore, l'inflation sous-jacente a enregistré sa plus faible progression depuis six mois.
Ces données ont apaisé les craintes concernant l'agressivité des baisses de taux prévues en 2025. Le marché anticipe désormais une réduction cumulative des taux de 38 points de base, inférieure aux 50 points initialement envisagés par la Fed. Les attentes pour un premier assouplissement monétaire se tournent désormais vers juin prochain, bien que la probabilité d’une réduction dès mars reste à 53 %.
L’Euro Affaibli par un Ton Dovish de la BCE
L'euro, de son côté, a reculé face au dollar, s’échangeant autour de 1,0414 USD. La devise européenne peine à se redresser après une année difficile, marquée par une chute de 5,5 %. Les commentaires de Christine Lagarde, publiés dans une interview au Financial Times, n'ont pas favorisé une reprise. Selon elle, la zone euro est "très proche" d'atteindre l'objectif d'inflation de la BCE, fixé à 2 %. Elle a également laissé entendre que de nouvelles baisses de taux pourraient être envisagées si l’inflation poursuit sa décrue.
Ces déclarations viennent compléter une année où la BCE a déjà abaissé ses taux directeurs à quatre reprises. Avec des perspectives de croissance limitées et des tensions inflationnistes en recul, la politique monétaire européenne semble se diriger vers davantage d’assouplissement en 2025.
Stagnation Économique au Royaume-Uni
Du côté britannique, la livre sterling est restée stable face au dollar, à 1,2571 USD. Cela intervient alors que les derniers chiffres du produit intérieur brut (PIB) du Royaume-Uni ont montré une stagnation au troisième trimestre, révisant une précédente estimation de croissance à 0 %. Les inquiétudes concernant un ralentissement économique plus marqué se renforcent, notamment après que la Banque d'Angleterre a maintenu ses taux inchangés lors d’un vote à 6 contre 3, reflétant les divisions au sein du comité.
Le Yuan sous Pression malgré des Dépenses de Relance en Chine
En Asie, la paire USD/JPY a légèrement progressé, atteignant 156,72. La Banque du Japon reste accommodante, signalant qu'aucune hausse des taux d'intérêt n'est prévue à court terme, bien que l'inflation au Japon montre des signes de reprise.
Quant au yuan, il a atteint son plus haut niveau depuis un an, avec un USD/CNY à 7,3080. Toutefois, les perspectives restent mitigées pour la monnaie chinoise. Les investisseurs anticipent une intensification des efforts budgétaires de Pékin pour soutenir une économie en difficulté, ce qui pourrait maintenir une pression baissière sur le yuan.
Conclusion : Une Fin d'Année Sous Tension
Alors que les volumes de transactions diminuent dans cette semaine écourtée par les fêtes, les devises continuent d’évoluer au gré des données macroéconomiques et des commentaires des banques centrales. Le dollar semble vouloir terminer l’année en force, tandis que l’euro et la livre sterling peinent à trouver un second souffle. Enfin, l'Asie reste sous le spectre des politiques monétaires prudentes et des défis économiques persistants.
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