Le dollar en pleine forme grâce aux rendements du Trésor, l’euro vacille face à des données décevantes
Le billet vert a pris de la hauteur ce mercredi, alimenté par une hausse des rendements des obligations du Trésor américain, tandis que l’euro a subi un revers notable, pénalisé par des données économiques peu encourageantes en provenance d'Allemagne.
Le dollar porté par les rendements obligataires américains
Les indicateurs économiques américains publiés récemment ont insufflé un nouvel élan au dollar. Les offres d’emploi ont progressé de façon inattendue en novembre, les licenciements sont restés faibles, et l’activité dans le secteur des services a montré une accélération en décembre. Notamment, une composante clé des prix dans l'indice ISM a atteint son plus haut niveau depuis deux ans. Ces signaux reflètent une économie robuste et ravivent les craintes liées à l’inflation.
Ces nouvelles ont propulsé les rendements des bons du Trésor à 10 ans à leur sommet en huit mois, tandis que ceux à 30 ans se rapprochent de la barre symbolique des 5 %. Le marché anticipe désormais que la Réserve fédérale adopte une approche encore plus prudente vis-à-vis d’éventuelles baisses de taux en 2025.
L’euro affaibli par une économie allemande en difficulté
De l’autre côté de l’Atlantique, l’euro a poursuivi sa chute, la paire EUR/USD s’établissant autour de 1,0326. Les données économiques allemandes ont particulièrement déçu : les commandes industrielles ont plongé de 5,4 % en novembre, principalement en raison d’un recul des grosses commandes. Par ailleurs, les ventes au détail ont baissé de 0,6 %, malgré les espoirs d’un rebond soutenu par des événements commerciaux comme le Black Friday.
Face à ce contexte morose, les investisseurs s’attendent à ce que la Banque centrale européenne (BCE) réduise ses taux d'intérêt de 100 points de base dans les premiers mois de 2025. Toutefois, certains analystes estiment que l’EUR/USD pourrait trouver un support à court terme autour de 1,0300.
La livre sterling et le yen : prudence et volatilité
La livre sterling (GBP/USD) a légèrement reculé à 1,2447, en l’absence de catalyseurs économiques majeurs. La Banque d’Angleterre, ayant maintenu ses taux stables lors de sa dernière réunion, devrait continuer à avancer prudemment, alors que l’inflation reste au-dessus de son objectif.
Du côté asiatique, le yen (USD/JPY) a montré une résilience relative après que des responsables japonais ont évoqué une possible intervention pour freiner la chute de la monnaie. Pendant ce temps, le yuan chinois (USD/CNY) continue d’être sous pression, atteignant un plus bas de 17 ans, dans un contexte d’incertitudes géopolitiques et économiques.
Une semaine clé pour les marchés des devises
Les investisseurs garderont un œil attentif sur les prochaines données économiques américaines, notamment le rapport ADP sur l’emploi privé et les demandes hebdomadaires d’allocations chômage. Ces chiffres fourniront des indices supplémentaires sur l’état de l’économie américaine avant la publication cruciale du rapport sur l’emploi vendredi.
La dynamique actuelle semble pencher en faveur du dollar, mais la prudence reste de mise face à des marchés influencés par une multitude de facteurs macroéconomiques et géopolitiques.
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