Le dollar en 2024 : Un repli temporaire, mais une année marquée par des gains solides
Alors que l’année touche à sa fin, le dollar américain connaît une légère baisse, mais reste en bonne position pour enregistrer une performance impressionnante en 2024. L’indice du dollar, qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de six devises majeures, est en recul de 0,1 %, mais affiche tout de même un gain annuel de près de 7 %, consolidant son statut de valeur forte dans un contexte économique mondial incertain.
La force du dollar alimentée par la Fed et les attentes politiques
L’année a été marquée par une Réserve fédérale prudente, signalant un rythme plus lent de baisses de taux en 2025. Lors de sa dernière réunion, la Fed a annoncé seulement deux baisses de 25 points de base pour l'année à venir, contre quatre prévues initialement en septembre. Cette posture a contribué à soutenir le dollar, en partie grâce à la hausse des rendements obligataires, le rendement du Trésor américain à 10 ans atteignant son plus haut niveau en sept mois.
L’élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis a également joué un rôle clé. Les anticipations concernant ses politiques pro-croissance, notamment des baisses d’impôts, une déréglementation accrue, et des tarifs douaniers plus élevés, ont renforcé la perception d’un environnement économique dynamique et inflationniste.
Une performance variée face aux devises mondiales
EUR/USD : L’euro a clôturé l’année en baisse face au dollar, avec une perte annuelle d’environ 6 %. La Banque centrale européenne (BCE) devrait poursuivre ses baisses de taux en 2025 pour soutenir une économie européenne en difficulté, tandis que la Fed adopte une approche plus mesurée, ce qui accentue l’écart de politique monétaire entre les deux régions.
GBP/USD : La livre sterling a également reculé face au dollar, terminant à 1,2539. L’économie britannique reste sous pression, avec une contraction persistante de l’activité manufacturière et une absence de croissance au troisième trimestre.
USD/JPY : Le dollar a progressé face au yen japonais, atteignant un sommet de cinq mois. Avec une hausse annuelle de 11 %, cette paire reflète la divergence entre une Fed prudente et une Banque du Japon encore accommodante, maintenant ses taux d’intérêt proches de zéro.
En Asie : La Chine en quête de relance
La paire USD/CNY a augmenté de 0,6 %, atteignant 7,3443. Bien que l’activité manufacturière chinoise ait continué à progresser en décembre pour un troisième mois consécutif, les résultats sont inférieurs aux attentes, laissant les investisseurs anticiper davantage de mesures de relance économique de la part de Pékin. Les politiques budgétaires chinoises pour 2025 seront un facteur clé à surveiller.
Perspectives pour 2025
Le dollar pourrait continuer sur une trajectoire positive en 2025, soutenu par les politiques économiques américaines et un environnement de taux plus élevés par rapport à d'autres grandes économies. Cependant, les marchés devront également composer avec les incertitudes liées à la politique commerciale de Donald Trump, notamment d’éventuelles tensions tarifaires qui pourraient affecter les relations économiques mondiales.
En conclusion, le dollar américain a su tirer parti d’un environnement complexe en 2024, s’imposant comme un acteur clé sur le marché des devises. Avec des gains solides malgré des défis globaux, il reste une valeur refuge prisée, bien que 2025 puisse apporter son lot de surprises et d’ajustements.
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